Mitä on riskipääoma?
Se on yksityinen sijoitusrahasto. Erityisesti se sijoittaa rahaa yrityksiin. Niihin, joiden riskiarvio on korkea, mutta joiden menestyessä odotetaan suuria tuottoja. Vc-rahastot ovat hyväksytty ja yleinen tapa hankkia pääomaa. Esimerkiksi korkean teknologian alan uusiin yrityksiin (“start-up”) sijoittamista varten.
Riskipääomarahasto – sijoitusstrategia
It-rahastot hankkivat pääomansa institutionaalisilta sijoittajilta (pankeilta, eläkerahastoista ja tutkimusrahastoista), mutta myös yksityiset sijoittajat (enkelit) antavat oman osuutensa. Kun pääomaa kerätään, uudet sijoittajat eivät pääse rahastoon eivätkä nykyiset sijoittajat voi poistua sieltä. Useimmat rahastot sijoittavat suhteellisen pieniä summia. Ne ovat kuitenkin hajautettu suureen määrään yrityksiä. Tärkeintä on, että se on jossakin kolmesta ensimmäisestä elinkaaresta. Se voi olla esimerkiksi siemenvaihe, varhaisvaihe ja kasvuvaihe. Keskimääräinen sijoitusaika on 7-10 vuotta. Sen aikana rahastonhoitajat saavat hallinnointipalkkioita, joiden arvo on 2,5 % sijoittajien rahoista. Sijoituskauden lopussa 15-25 prosenttia myytävän yrityksen voitoista jaetaan rahastonhoitajien ja sijoittajien kesken.
Pelin vanhin laki sanoo: “Sijoittamalla alkuvaiheessa olevaan yritykseen, se laskee tulevaisuudessa liikkeeseen kannattavampia osakkeita”. Tämä on itse asiassa pääomasijoitusrahastojen johtava periaate. Ne ovat tulleet tähän peliin suuren tuoton vuoksi. Jos ei sitä varten, riski ei ole sen arvoinen. Ja riski on suuri. Rahastot toimivat epävarmuuden vallitessa. Eräs tilasto osoittaa, että sadasta sijoitetusta yrityksestä alle 10 on riittävän kannattavia rahastoille. Tämä on sama “riski”, joka kätkeytyy uhkamalli-nimen taakse. Sen taakse kätkeytyy myös mahdollisuus suureen voittoon, koska yksi oikea sijoitus oikeaan yritykseen riittää pakottamaan loput.
