Co to jest venture capital?
Jest to prywatny fundusz inwestycyjny. Konkretnie, który inwestuje pieniądze w przedsięwzięcia. W których ocena ryzyka jest wysoka, w oczekiwaniu na wysokie zyski w przypadku ich powodzenia. Fundusze Vc są przyjętym i powszechnym sposobem pozyskiwania kapitału. Na przykład w celu inwestowania w początkujące firmy (“start-upy”) z branży high-tech.
Fundusz Venture Capital – strategia inwestycyjna
Fundusze pozyskują swój kapitał od inwestorów instytucjonalnych (banki, fundusze emerytalne i fundusze naukowe), swój udział mają również inwestorzy prywatni (aniołowie). Po zgromadzeniu kapitału nie ma możliwości wejścia dla nowych inwestorów i wyjścia dla dotychczasowych. Większość funduszy inwestuje stosunkowo niewielkie kwoty. Są one jednak rozproszone wśród dużej liczby spółek. Najważniejsze jest to, że znajduje się ona w jednym z trzech pierwszych cykli życia. Przykładowo może to być faza Seed, faza Early Stage oraz faza Growth Stage. Średni okres inwestycji waha się od 7 do 10 lat. W tym czasie zarządzający funduszem otrzymują wynagrodzenie za zarządzanie w wysokości 2,5% środków inwestorów. Na koniec okresu inwestycyjnego, pomiędzy nich a inwestorów dzielone jest 15-25% zysków sprzedawanej spółki.
Najstarsze prawo w grze mówi – “Inwestując w spółkę, która jest w początkowej fazie swojego istnienia, w przyszłości wyemituje bardziej dochodowe akcje”. Jest to w istocie naczelna zasada funduszy venture capital. Weszły one do tej gry po to, aby uzyskać wysoki zwrot. Jeśli nie po to, to nie warto ryzykować. A ryzyko jest duże. Fundusze działają w warunkach niepewności. Dla zobrazowania, statystyka pokazuje, że na 100 zainwestowanych firm, mniej niż 10 z nich będzie wystarczająco rentownych dla funduszy. To jest to samo “ryzyko”, które kryje się za groźną nazwą modelu. W rezultacie, kryje się za nim również szansa na duży zysk, ponieważ wystarczy jedna właściwa inwestycja, we właściwą spółkę, aby wymusić resztę.
