Wat is risicokapitaal?
Het is een particulier investeringsfonds. Specifiek, dat geld investeert in ondernemingen. Waarbij het risico hoog wordt ingeschat, in afwachting van een hoog rendement in geval van succes. Vc-fondsen zijn een geaccepteerde en gangbare manier om kapitaal aan te trekken. Bijvoorbeeld om te investeren in startende ondernemingen (“start-ups”) in de hightechsector.
Durfkapitaalfonds – Investeringsstrategie
Durfkapitaalfondsen halen hun kapitaal op bij institutionele beleggers (banken, pensioenfondsen en studiefondsen), terwijl ook particuliere beleggers (angels) hun deel bijdragen. Wanneer kapitaal wordt aangetrokken, is er geen toetreding voor nieuwe investeerders en geen uitstap voor bestaande investeerders. De meeste fondsen investeren relatief kleine bedragen. Zij zijn echter verspreid over een groot aantal ondernemingen. Het belangrijkste is dat zij zich in een van de eerste drie levenscycli bevinden. Het kan bijvoorbeeld gaan om de Seed-fase, de Early Stage-fase en de Growth Stage-fase. De gemiddelde investeringsperiode varieert van 7 tot 10 jaar. Gedurende deze periode ontvangen de fondsbeheerders beheersvergoedingen ter waarde van 2,5% van het geld van de beleggers. Aan het einde van de investeringsperiode wordt 15-25% van de winst van het verkochte bedrijf tussen hen en de investeerders verdeeld.
De oudste wet in het spel luidt: “Investeren in een bedrijf dat zich in de beginfase van zijn bestaan bevindt, zal in de toekomst een winstgevender aandeel opleveren”. Dit is in feite het leidende beginsel van durfkapitaalfondsen. Zij zijn in dit spel gestapt voor het hoge rendement. Als het daar niet voor is, dan is het het risico niet waard. En het risico is groot. Fondsen opereren onder omstandigheden van onzekerheid. Ter illustratie: uit een statistiek blijkt dat van de 100 bedrijven waarin wordt geïnvesteerd, er minder dan 10 winstgevend genoeg zullen zijn voor de fondsen. Dit is hetzelfde “risico” dat schuilgaat achter de bedreigende naam van het model. Daarachter gaat dus ook de kans op een grote winst schuil, want één juiste investering, in het juiste bedrijf, is voldoende om de rest af te dwingen.
