Tutto quello che c’è da sapere sulle stock options

Vi presenteremo le stock option e vi spiegheremo il loro significato; inoltre, parleremo della realizzazione delle vostre stock option.

Cosa sono le stock options per i dipendenti?

La concessione di stock options ai dipendenti è un beneficio economico e fa parte dello schema di compensazione della società per i suoi dipendenti. Hai il diritto di acquistare azioni della società a un prezzo di esercizio predeterminato. Se siete venuti a lavorare per la società in una fase iniziale della sua costituzione. Di conseguenza, il prezzo delle opzioni che riceverete sarà molto basso. Tuttavia, è necessario prendere in considerazione che quando gli investitori vengono a investire nella società. Di conseguenza, il valore delle opzioni che riceverete diminuirà significativamente.

Vocabolario delle stock options

Le opzioni hanno una data di maturazione e una data di scadenza. Non è possibile esercitare le opzioni prima della data di maturazione o dopo la data di scadenza.

Per capire meglio le vostre stock options per dipendenti, dovreste conoscere la seguente terminologia:

• Data di esercizio – la data in cui esercitate le vostre opzioni
• Data di scadenza – la data in cui dovete esercitare le vostre opzioni o queste scadranno
• La Data di emissione – la data in cui si ottiene l'opzione
• Data di maturazione – la data in cui potete esercitare le vostre opzioni
• Prezzo di mercato – il prezzo corrente delle stock options della società
• Prezzo di esercizio/strike price – il prezzo al quale la vostra stock options per dipendenti può essere acquistata.

Più a lungo vengono date le opzioni, maggiore è la possibilità che il loro esercizio sia conveniente per il dipendente. Come aumenta la possibilità che nel tempo il prezzo delle azioni salga al di sopra del prezzo di esercizio dell'opzione. Se il prezzo delle azioni è di 25 dollari e il prezzo di esercizio dell'opzione è di 4 dollari, il dipendente può esercitare l'opzione. Come risultato, riceve un'azione e la vende con un profitto di 21 dollari.

Le aziende tendono a fornire opzioni che maturano gradualmente, nella maggior parte dei casi in quattro anni. Se un dipendente decide di lasciare l'azienda, il diritto di esercitare le opzioni viene rimosso. Prima di andarsene, però, può decidere se trasformarle in azioni.

Perché le stock options per i dipendenti sono utili per un'azienda?

Risparmi sui costi

Le aziende che offrono opzioni ai dipendenti risparmiano alcune delle spese fisse fissate in contanti. Possono convertirle nell'opzione di diluire la quota degli azionisti in futuro. Questa diluizione è inevitabile, dato che l'azienda può emettere una nuova azione al dipendente. Quindi riceve un importo inferiore a un valore in cambio.

Le giovani aziende high-tech tendono a dare ai loro dipendenti delle stock options. Al fine di risparmiare sulle spese salariali e incoraggiarli a lavorare sodo. Mentre i dipendenti possono esercitare l'opzione di stock, sarà difficile per loro venderli prima di un'offerta. Il prezzo di esercizio dell'opzione viene dal prezzo delle azioni nei giri di raccolta di capitale della società privata. Così, i primi dipendenti ottengono opzioni con un prezzo di esercizio molto basso, che aumenta con il progredire dell'azienda.

Creare un interesse comune

– Il vantaggio di dare stock options è quello di collegare gli interessi dei dipendenti. Oltre a quelli degli azionisti, che possono essere conflittuali. Un salario troppo alto per i dipendenti può danneggiare la redditività dell'azienda. Tuttavia, una distribuzione troppo generosa di opzioni finirà per andare a scapito del pubblico degli azionisti. Quindi le opzioni sono distribuite nelle proporzioni appropriate.

Le stock options per i dipendenti valgono la pena per i dipendenti?

Le aziende pubbliche di solito forniscono informazioni sulle stock options. In altre parole, le stock options distribuite possono essere trovate nelle relazioni annuali e nel prospetto prima dell'emissione. In questo modo, è possibile esaminare il numero di opzioni che sono maturate. A seguire il numero di opzioni che non sono maturate e i prezzi medi di esercizio. Gli azionisti possono utilizzare queste informazioni per conoscere il livello della loro diluizione.

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Per esempio, si ricevono mille stock options per comprare azioni ad un certo prezzo. Successivamente, la società ha distribuito 10.000 azioni, si ha il 10% della proprietà della società. Ma una volta che gli investitori entreranno, condivideranno più azioni. Per esempio, il numero di azioni distribuite aumenta a 100.000. La tua quota nella società scenderà a solo l'1%. La protezione dalla diluizione non esiste – anche per coloro che hanno fondato l'azienda, perché nessun investitore accetterà di rinunciare al rendimento del suo investimento.

Quando i dipendenti si uniscono in fasi successive, ottengono opzioni per acquistare le azioni al loro valore equo in quel momento, un prezzo determinato da quanto hanno investito nell'azienda. A volte il valore di un'azienda può scendere e allora le opzioni saranno senza valore. Se, per esempio, un dipendente ottiene un'opzione per acquistare le azioni a 4 dollari, ma il valore delle azioni sul mercato scende a 2 dollari, non è redditizio per il dipendente acquistare le azioni alla fine della transazione.

Cos'è la maturazione?

Nella maggior parte dei piani, il diritto di esercitare l'opzione è dopo un anno dalla transazione. In parole povere, questo è il periodo di maturazione (Vesting). Di solito, supponendo che non si sia verificato alcun evento come un'uscita. Per esempio, il dipendente non ha interesse ad acquistare le azioni durante il periodo di impiego. Il diritto è mantenuto per lui finché lavora. Nella maggior parte dei contratti, il diritto di acquistare le azioni è mantenuto per tre mesi dopo la fine della transazione.

Processo di maturazione

Affinché le opzioni costituiscano un beneficio molto significativo, devono essere soddisfatte diverse condizioni:

• La prima è che il dipendente entri all'inizio del percorso dell'azienda;
• Secondo – che l'azienda avrà successo e prospererà
• Terzo – che la diluizione sarà relativamente bassa, il che significa che anche se gli investitori sono entrati, la quantità di denaro che è entrata non è stata molto grande. Queste tre condizioni sono estremamente rare.

Naturalmente, ci sono stati casi di dipendenti che hanno ricevuto una grande quantità di denaro mentre un'azienda stava facendo un'uscita, ma questa è una questione di fortuna. Se un certo dipendente è molto importante per l'azienda e riceve un certo tasso all'inizio, e sono arrivati gli investitori, l'azienda può dargli più opzioni per trattenerlo, e potrà raggiungere una percentuale considerevole e guadagnare.

Importante da ricordare, la maggior parte delle startup non fanno uscite astronomiche. Anche se si legge di uscite con importi molto alti si dovrebbe controllare quanti soldi sono stati investiti lungo la strada. Per esempio, se una società esce per 400 milioni di dollari, ma 500 milioni di dollari sono stati investiti lungo la strada – il dipendente che aveva opzioni nella società probabilmente non guadagnerà nulla da questa uscita.

Inoltre, quando l'azienda viene acquisita da un'azienda internazionale, di solito l'azienda acquirente non vuole avere altri azionisti, e preferirà acquistare le opzioni dai dipendenti dell'azienda startup e concedere loro opzioni nella sua azienda. Cioè, la nuova società acquista le opzioni dai dipendenti della società startup e dà loro opzioni nella sua società.

Cosa bisogna controllare in un contratto di acquisto di opzioni aziendali?

Di solito il contratto di opzioni non lascia molto spazio alla negoziazione, dato che il piano è uniforme per tutti i dipendenti e non è personale. L'obiettivo è prima di tutto che la concessione di opzioni non limiti l'azienda – per esempio, che un dipendente non possa impedire l'acquisizione dell'azienda.

Di solito è possibile discutere la questione economica privata, cioè vedere se il dipendente può acquistare opzioni al valore nominale dell'azione o se deve ottenere l'opzione al prezzo dell'ultimo investimento. Se il dipendente ha potuto ottenere l'opzione al valore nominale quando c'è già un valore per azione, questo è un beneficio fiscale e il dipendente deve verificare cosa significa questo in termini di tassazione.

Per esempio, se il valore nominale delle azioni è 0,6 dollari e la società non ha ancora un valore di mercato, il dipendente potrà acquistare le azioni a quel valore. D'altra parte, se hanno già investito e qualcuno ha comprato le azioni della società, di solito il dipendente non sarà in grado di acquistarle a meno del prezzo di acquisto, se può acquistare a un prezzo inferiore – c'è in realtà un beneficio che il dipendente può essere tassato su. Cioè, ci può essere una situazione in cui il dipendente sarà soggetto a tasse su un beneficio “sulla carta”.