Výhoda opcí ve startupu je běžná v technologicky vyspělých společnostech. V počátečních fázích firmy je zvykem dávat zaměstnancům opce, které v případě úspěchu a prodeje firmy mohou mít velkou hodnotu. V pokročilejších fázích praxe rozdělování opcí stále existuje a stává se mnohem strukturovanější a definovanější – obdržení opcí při nástupu na pozici.
Představíme vám akciové opce, vysvětlíme jejich význam a probereme realizaci vašich akciových opcí.
Co jsou to zaměstnanecké akciové opce?
Poskytování akciových opcí zaměstnancům představuje ekonomický benefit a je součástí systému odměňování zaměstnanců společnosti. Získali jste právo na nákup akcií společnosti za předem stanovenou realizační cenu. Pokud jste přišli pracovat do společnosti v rané fázi jejího vzniku. V důsledku toho bude cena opcí, které obdržíte, velmi nízká. Musíte však počítat s tím, že když do společnosti přijdou investoři. V důsledku toho se hodnota opcí, které obdržíte, výrazně sníží.
Slovní zásoba akciových opcí
Opce mají datum nabytí práv a datum vypršení platnosti. Opce nemůžete uplatnit před datem nabytí práv nebo po datu vypršení platnosti.
Abyste lépe porozuměli svým zaměstnaneckým akciovým opcím, měli byste znát následující terminologii:
- datum uplatnění – datum, kdy uplatníte své opce
- Datum vypršení platnosti – datum, kdy musíte opce uplatnit, jinak jejich platnost vyprší.
- Datum emise – datum, kdy jste opci získali
- Datum uplatnění – datum, kdy můžete uplatnit své opce
- Tržní cena – aktuální cena opcí na akcie společnosti
- Realizační cena/strike cena – cena, za kterou lze vaši zaměstnaneckou akciovou opci koupit.
Čím déle jsou opce poskytovány, tím větší je šance, že se jejich uplatnění zaměstnanci vyplatí. S tím se zvyšuje šance, že časem cena akcií vzroste nad cenu realizace opce. Pokud cena akcie stojí 25 USD a realizační cena opce je 4 USD, zaměstnanec může opci uplatnit. V důsledku toho získá akcii a prodá ji se ziskem 21 USD.
Společnosti obvykle poskytují opce, jejichž splatnost nastává postupně, ve většině případů v průběhu čtyř let. Pokud se zaměstnanec rozhodne ze společnosti odejít, právo na uplatnění opce mu zaniká. Před odchodem se však může rozhodnout, zda je promění v akcie.
Proč se zaměstnanecké akciové opce pro společnost vyplatí?
Úspora nákladů
Společnosti, které nabízejí opce zaměstnancům, ušetří část fixních nákladů stanovených v hotovosti. Mohou je přeměnit na opce, které v budoucnu rozředí podíl akcionářů. Toto naředění je nevyhnutelné, protože společnost může zaměstnanci vydat novou akcii. Proto obdrží nižší částku, než je protihodnota.
Mladé high-tech společnosti mají tendenci dávat svým zaměstnancům akciové opce. Aby ušetřily na mzdových nákladech a povzbudily je k tvrdé práci. Zaměstnanci sice mohou opci na akcie uplatnit, ale bude pro ně obtížné je prodat před nabídkou. Realizační cena opce vychází z ceny akcií v kolech navyšování kapitálu soukromé společnosti. První zaměstnanci tak dostanou opce s velmi nízkou realizační cenou, která se s rozvojem společnosti zvyšuje.
Vytvoření společného zájmu
-Výhodou poskytování akciových opcí je propojení zájmů zaměstnanců. Kromě toho se zájmy akcionářů, které mohou být protichůdné. Příliš vysoká mzda zaměstnanců může poškodit ziskovost společnosti. Příliš štědré rozdělení opcí však v konečném důsledku půjde na úkor akcionářské veřejnosti. Opce se tedy rozdělují v přiměřeném poměru.
Vyplatí se zaměstnancům opce na akcie?
Veřejné společnosti obvykle poskytují informace o akciových opcích. Jinými slovy, distribuované akciové opce lze nalézt ve výročních zprávách a v prospektu před emisí. Tímto způsobem je možné prozkoumat počet opcí, u nichž nastala splatnost. Následuje počet opcí, u nichž nenastala splatnost, a průměrné realizační ceny. Akcionáři mohou tyto informace využít k tomu, aby zjistili míru svého zředění.
Můžete si také přečíst více informací o EquityBee- platformě pro opce na akcie, která nabízí zaměstnancům financovat opce jejich společnosti.
Například obdržíte tisíc akciových opcí na nákup akcií za určitou cenu. Dále společnost rozdělila 10 000 akcií, máte 10 % podíl na vlastnictví společnosti. Jakmile však přijdou investoři, rozdělí si další akcie. Například počet distribuovaných akcií se zvýší na 100 000. Váš podíl ve společnosti se sníží na pouhé 1 %. Ochrana proti rozředění neexistuje – ani pro ty, kteří společnost založili, protože žádný investor nebude souhlasit s tím, že se vzdá výnosu ze své investice.
Když se zaměstnanci připojí v pozdějších fázích, získají opce na nákup akcií za jejich reálnou hodnotu v daném okamžiku, tedy cenu určenou tím, co do společnosti investovali. Někdy se může stát, že hodnota společnosti klesne, a pak jsou opce bezcenné. Pokud například zaměstnanec získá opci na nákup akcií za 4 USD, ale hodnota akcií na trhu klesne na 2 USD, není pro něj výhodné akcie na konci transakce koupit.
Co je to nárok na opci?
Ve většině plánů vzniká právo na uplatnění opce po uplynutí jednoho roku od transakce. Pořádkovými slovy se jedná o období nároku na opci (Vesting). Obvykle za předpokladu, že nedošlo k žádné události, jako je odchod. Zaměstnanec například nemá zájem o nákup akcií během doby trvání pracovního poměru. Právo mu zůstává zachováno, dokud pracuje. Ve většině smluv je právo na nákup akcií zachováno po dobu tří měsíců od ukončení transakce.
Proces nabývání práv
Aby opce představovaly velmi významný benefit, musí být splněno několik podmínek:
- První z nich je, že zaměstnanec vstoupí na začátek cesty společnosti;
- Za druhé – že společnost bude úspěšná a bude prosperovat
- Za třetí – že rozředění bude relativně nízké, což znamená, že i když investoři vstoupili, částka, která přišla, nebyla příliš velká. Tyto tři podmínky jsou velmi vzácné.
Samozřejmě se vyskytly případy, kdy zaměstnanci získali velké množství peněz v době, kdy společnost vystupovala z trhu, ale to je otázka štěstí. Pokud je určitý zaměstnanec pro společnost velmi důležitý a na začátku dostává určitou sazbu a přišli investoři, může mu společnost dát více možností, aby si ho udržela, a on bude moci dosáhnout značného procenta a vydělat.
Důležité je si uvědomit, že většina startupů nedosahuje astronomických výstupů. I když čtete o exitech ve velmi vysokých částkách, měli byste si ověřit, kolik peněz bylo na cestě investováno. Například pokud společnost exituje za 400 milionů dolarů, ale po cestě bylo investováno 500 milionů dolarů – zaměstnanec, který měl ve společnosti opce, z tohoto exitu pravděpodobně nic nezíská.
Také v případě, že společnost získá mezinárodní společnost, obvykle kupující společnost nechce mít další akcionáře a raději odkoupí opce od zaměstnanců začínající společnosti a poskytne jim opce ve své společnosti. To znamená, že nová společnost získá opce od zaměstnanců začínající společnosti a poskytne jim opce ve své společnosti.
Co byste měli zkontrolovat ve smlouvě o nákupu opcí společnosti?
Smlouva o opcích obvykle neponechává mnoho prostoru pro vyjednávání, protože plán je jednotný pro všechny zaměstnance a není osobní. Cílem je především to, aby poskytnutí opcí neomezovalo společnost – například aby zaměstnanec nemohl zabránit převzetí společnosti.
Obvykle je možné jednat o soukromé ekonomické záležitosti, tj. zda si zaměstnanec může koupit opce za nominální hodnotu akcie, nebo zda musí dostat opci za cenu poslední investice. Pokud by zaměstnanec mohl získat opci za nominální hodnotu, když už existuje hodnota za akcii, jedná se o daňový benefit a zaměstnanec si musí ověřit, co to znamená z hlediska zdanění.
Například pokud je nominální hodnota akcie 0,6 USD a společnost ještě nemá tržní hodnotu, zaměstnanec bude moci koupit akcie za tuto hodnotu. Na druhou stranu, pokud již investoval a někdo akcie společnosti koupil, obvykle je zaměstnanec nebude moci koupit za nižší než nákupní cenu, pokud může koupit za nižší cenu – jde vlastně o výhodu, která může být zaměstnanci zdaněna. To znamená, že může nastat situace, kdy zaměstnanec bude povinen zdanit výhodu “na papíře”.
