Úvod do Proprietary Trading
Proprietary trading, neboli “prop trading”, je vysoce riziková finanční strategie, při které firmy obchodují s vlastním kapitálem – nikoli s prostředky klientů – s cílem generovat zisky. Tento model, který každoročně představuje miliardy dolarů globální tržní aktivity, umožňuje firmám ponechat si 100 % zisků a vyhnout se modelům příjmů řízených klienty, jako jsou provize. Prop trading prosperuje na rychlých trzích, využívá technologie a řízení rizik k využití příležitostí v akciích, forexu, komoditách, kryptoměnách a derivátech.
Tato příručka se podrobně věnuje mechanice, strategiím, rizikům a budoucnosti prop trading a nabízí cenné poznatky pro začínající obchodníky i finanční profesionály.
Jak funguje Proprietary Trading?
Prop firmy alokují kapitál prostřednictvím kombinace lidské expertízy a algoritmické přesnosti. Obchodníci a systémy analyzují trhy, provádějí vysokofrekvenční obchody a v reálném čase řídí rizika. Cíl? Překonat retailové a institucionální konkurenty využíváním krátkodobých tržních neefektivit.
Klíčové složky prop trading
Alokace kapitálu – Firmy financují obchodníky na základě jejich výkonu, často škálují kapitál od tisíců po miliony dolarů.
Technologie – Nízkolatenční systémy, modely řízené AI a přímý přístup na trh (DMA) jsou klíčové.
Řízení rizik – Denní limity ztrát, maximální drawdown a pravidla velikosti pozic chrání kapitál.
Typy strategií Prop Trading
| Strategie | Popis | Příklad |
|---|---|---|
| Market Making | Poskytování likvidity kotací bid/ask cen; zisk z rozdílu. | Dominance Jane Street v ETF likviditě. |
| Arbitráž | Využití cenových rozdílů mezi trhy (např. krypto vs. futures). | Arbitráž zlata mezi COMEX a LME. |
| High-Frequency Trading | Algoritmy provádějící tisíce obchodů za sekundu pro zachycení mikropohybů. | Kvantitativní krypto obchody Jump Trading. |
| Momentum Trading | Využití trendů podpořených zprávami, výdělky nebo technickými signály. | Růst akcií po oznámení Fedu. |
| Scalping | Profitování na drobných cenových pohybech prostřednictvím rychlých, vysokofrekvenčních obchodů. | Forex scalping s cílem 5 pipových pohybů. |
| Statistická arbitráž | Kvantitativní modely k identifikaci nesprávně oceněných aktiv. | Párové obchodování Tesla vs. Nasdaq futures. |
Struktura Prop Trading společností
Interní trading desky (např. Principal Strategies od Goldman Sachs):
- V rámci bank nebo hedge fondů.
- Přístup k institucionálním zdrojům, ale omezen regulacemi, jako je Volcker Rule.
Nezávislé firmy (např. FTMO, The5ers):
- Agilní, zaměřené na technologie a často přátelské k práci na dálku.
- Rozdělení zisku (50-100 %) motivuje obchodníky k vyšší výkonnosti.
| Aspekt | Interní Desky | Nezávislé Firmy |
|---|---|---|
| Zdroj kapitálu | Firemní fondy | Investorský nebo vlastní kapitál |
| Regulace | Přísná (např. Dodd-Frank) | Střední (záleží na jurisdikci) |
| Autonomie tradera | Omezená (týmové řízení) | Vysoká (individuální strategie) |
Výhody Prop Trading
Přístup ke kapitálu: Obchodování s firemními prostředky bez osobního finančního rizika.
Špičkové nástroje: Přístup k platformám na institucionální úrovni (např. MetaTrader 5, proprietární algoritmy).
Potenciál zisku: Páka (až 100:1) zvyšuje výnosy; top obchodníci si vydělávají šestimístné částky.
Kariérní růst: Možnost přejít z retailového obchodování k správě multimilionových portfolií.
Rizika a výzvy
⚠ Tržní volatilita: Náhlé propady (např. negativní ceny ropy v roce 2020) mohou vymazat páčené pozice.
⚠ Nebezpečí páky: 1% pohyb trhu proti obchodní pozici s pákou 50x = 50% ztráta.
⚠ Pravidla firmy: Porušení limitů drawdownu (např. max. 5% ztráta) může ukončit financování.
⚠ Regulační změny: Krypto prop firmy čelí zpřísněným směrnicím SEC/CFTC.
Klíčoví hráči v Prop Trading
Jane Street: Lídr v algoritmickém obchodování s denním objemem 20+ miliard $.
FTMO: Lídr ve forex/futures s 90% rozdělením zisků po vyhodnocení.
Maverick Trading: Trénuje obchodníky v oblasti akcií/opcí s mentoringem.
Jump Trading: Kvantitativní obchodování se zaměřením na krypto a HFT.
Jak začít kariéru v Prop Trading?
Budujte dovednosti: Osvojte si technickou analýzu, poměr rizika/zisku a emoční disciplínu.
Vzdělávací zdroje: Knihy Market Wizards, algoritmické trading kurzy na Coursera.
Zvolte specializaci: Zaměřte se na konkrétní trh (např. Nasdaq futures) a strategii (např. scalping).
Úspěšné absolvování hodnocení
Výzvová fáze: Simulované obchodování s přísnými pravidly řízení rizik (např. 3krokové hodnocení futures u Topstep).
Cíle zisku: Dosáhnout 8-10 % zisků bez překročení limitů drawdownu.
Škálování: Konzistentně ziskoví obchodníci získávají přístup k vyšším úrovním kapitálu (např. FTMO až 400 000 $).
Budoucnost Prop Trading
AI & strojové učení: Prediktivní modely analyzují sentiment, zprávy a makro trendy v reálném čase.
Expanze do krypto: Firmy jako The5ers nyní nabízejí obchodování s Bitcoin/Ethereum.
Integrace DeFi: Automatizované market-making strategie na decentralizovaných burzách.
Přísnější regulace: Očekávají se přísnější pravidla KYC/AML a větší transparentnost.
Závěr
Prop trading spojuje finance, technologie a psychologii do kariéry s vysokou odměnou. Přizpůsobivost v oblasti krypto, AI či DeFi odliší nejlepší obchodníky od průměru.
💡 Připraven začít? Otevřete demo účet, zdokonalte svou strategii a zkuste výzvu prop firmy! 🚀
